Блог
Экспертное мнение

Что представляет собой LBO

LBO представляет собой сделку, где инвестор у компании покупает пакет акций. Во время этого большая часть денег, которые нужны для покупки, привлекаются в виде кредита. Эти кредиты привлекаются на рынках долгового капитала, а также от банков. Погашают их с помощью денежных потоков компании, которая выставлена на торг. В качестве этих потоков выступают активы бизнеса или же фирмы, которая этот бизнес собирается приобрести. Доля долгового финансирования лежит в пределах 50%-70%.

Сначала инвестор должен определить, какой доход получит на выкупаемом бизнесе, заплатив определенную стоимость. Для этого он выстраивает модель LBO, которая поможет спрогнозировать доходность. После он финансирует сделку, используя долю заемных средств. В его задачи входит увеличить финансовые показатели актива, чтобы выставить его на рынке на продажу по максимально высокой цене. Инвестор вправе менять условия, подбирать значения, оперировать сделкой так, чтобы получить нужные показатели доходности. Он может отказаться иметь дело с активом, если текущие значения ему не подходят.

Модель LBO можно рассмотреть с другой стороны. Как это сделать? Давайте зададим вопрос с обратной стороны: «Сколько я заработаю, если куплю эту компанию за такую-то сумму?» Здесь инвестор должен зафиксировать структуру капитала в совершаемой сделке, а также мультипликатор. На его основании сформируется сумма выхода из актива, иначе называемая exit multiple. Совсем несложно получить информацию о сумме, опираясь на показатель IRR. Вот так инвестор без труда определяет наивысшую сумму, которую он может внести за актив. При этом он руководствуется нормой годовой доходности, мультипликаторами, а также фиксированными условиями касательно структуры капитала. При таком расчете во внимание не берутся рыночные переменные, поэтому можно предположить, что такая модель оценки наиболее правдива и точна.

Преимущества покупки бизнеса через LBO


Мы предлагаем покупку бизнеса через LBO для удобства и выгод обеих сторон. Покупатель наряду с владельцем актива максимально выигрывает. Ведь ему нужно будет проплатить только малую часть стоимости бизнеса, используя свои средства. И если сумма долгового финансирования окажется меньше доходности, которая ожидалась изначально, LBO помогает увеличить доход на средства клиента, использованные для совершения этой сделки.

Достоинства метода LBO:

  1. Минимальный капитал. Не у каждого начинающего бизнесмена или малой фирмы есть крупная сумма, чтобы купить готовый бизнес. Используя преимущества LBO, вы можете приобрести организацию с небольшим вложением средств.
  2. Расширение бизнеса. Иногда наступает момент, когда нужно двигаться дальше, расширять пределы возможностей. Не бойтесь переступить за границы привычной сферы, отрасли, в которой вы всегда работали. Попробуйте что-то новое путем приобретения готового сформированного бизнеса и тем самым увеличьте капитал.
  3. Эффективность. Многие применяют метод диверсификации — то есть начинают выпускать продукцию из разных отраслей, не связанных между собой. Нередко это делается для того, чтобы повысить прибыльность, избежать грозящего банкротства. Но управлять несколькими сферами бизнеса одновременно сложно, порой рискованно, так как эффект может быть прямо противоположный, и прибыльность компании упадет. Используя метод LBO, вы сможете устранить все негативные последствия избыточной диверсификации.
  4. Улучшенный менеджмент. Существующая в этом методе «дисциплина долга» положительно влияет на менеджеров. Она вынуждает изменить управленческое поведение, сконцентрироваться на важных действиях, в которых входит сокращение штата, закупка инновационной техники с высокими показателями эффективности, а также продажа несущественных бизнес-групп, которые не приносят дохода в должном количестве. В ином случае этими действиями часто пренебрегают, но наличие долга, высоких процентных платежей дисциплинирует, побуждая принимать правильные решения, не сидеть на месте, а действовать по направлению к улучшению всех процессов бизнеса.
  5. Оплата заемными средствами. По мере того, как увеличивается соотношение средств, взяты в долг, часть акционерного капитала понижается до такого уровня, что фирмы могут купить компанию всего лишь за 20, 30 или 40% от общей стоимости.

Объекты LBO


Если говорить об объектах LBO, то обычно это компании, которые имеют высокий кредитный рейтинг. И тогда можно предсказать уровень капитальных затрат, быть уверенным в том, что денежный поток будет стабильный. Появляется больше положительных факторов для продажи и покупки бизнеса.

Существует такая отрасль LBO — MBO. Она используется при выкупе доли организации собственным менеджментом. Метод эффективен в случае, если компания находится в упадке, ее экономическое положение почти на нуле, и владельцы не хотят больше ее содержать.

Обычно при MBO прибегают к третьим лицам. То есть в процессе участвуют private equity фондов и банки. Ведь менеджмент при этом не располагает большими финансами, чтобы выкупить долю собственной компании.

Где можно выгодно продать бизнес через LBO


Если вы хотите изменить свой род деятельности, начать новое или вовсе оставить бизнес-сферу, мы поможем вам легко продать вашу организацию. Мы представляем собой площадку по продаже готового бизнеса в сферах недвижимости, производства услуг. Опыт работы — с 2012 года. Сотрудничаем с владельцами бизнеса по всей России. Не имеет значения, по какой причине вы хотите продать или передать свое предприятие. Наши специалисты будут анализировать сам бизнес, его прибыльность и перспективность, помогут в скором времени найти подходящего покупателя. Не затягивайте с реализацией, поспешите оформить сделку, пока не упала доходность. Ведь вместе с ней упадет и рыночная цена.

Владельцы бизнеса знают, что дело будет процветать, пока не исчез азарт, внутренний запал и желание работать, трудиться в той или иной сфере. Но когда интерес исчезает, даже налаженное, ранее приносящее прибыль предприятие начинает увядать, приносить одни убытки. Чтобы ни опоздать, ни потерять деньги, которые были вложены в дело изначально, советуем не затягивать процесс, так как производство может прийти к нулевой прибыли, обанкротиться, и тогда процесс продажи будет проблематичным.

Не стоит заниматься продажей самостоятельно, если нет в этом опыта и сноровки. Обратитесь к экспертам нашей компании, чтобы получить дельный совет, комплексную помощь, не потерять, а приобрести средства. Специалисты помогут совершить сделку через LBO, совершат ряд полезных действий:

  • оценят прибыльность производства на основании реальных данных;
  • продемонстрируют историю, рост компании потенциальным клиентам, которые настроены приобрести ваш бизнес;
  • профессионально проведут переговоры с инвесторами;

Мы подскажем, научим, как продать предприятие, грамотно передать права собственности, как начать сотрудничать с инвесторами. Последние добавят новые направления производству, отчасти модернизируют отрасли, если это необходимо. Вы в свою очередь будете получать доходы от бизнеса, который начнет жить новой жизнью.